WEEK 27 | JULI
OVERZICHT
Financiële markten en economieën: van korte duur Goed om te weten: een ongelijk herstel Hoogtepunten van uw portefeuille: Brookfield Asset Management, Solar US Bond Fund, Altera Infrastructure LP Ander nieuws: Europese Centrale Bank stelt inflatiedoelstelling op 2%, Fairfax kondigt potentiële winst aan op investeringen in cijfers, Markel neemt Kristin Towse aan als Executive Underwriting Officer
Financiële markten en economieën
De VS zagen een groot aantal vliegtuigpassagiers hun luchthavens passeren tijdens het vakantieweekend van 4 juli. De Transportation Security Administration (TSA) registreerde vrijdag 2,2 miljoen vliegtuigpassagiers en 1,7 miljoen op zondag de 4e zelf. Deze cijfers zijn hoger dan op dezelfde data van 2019. Meer reizen, meer uitgaven, meer productie. Je weet hoe het gaat! Het zwarte goud (olie) blijft zijn investeerders verbazen. De olieprijs bereikte maandag het hoogste punt in 6 jaar, maar trok zich later in de week terug. De stijging werd gestimuleerd door meningsverschillen over het productiebeleid tussen de Organisatie van Olie-exporterende Landen (OPEC) en andere olieproducerende landen. Bij beleggen zijn korte- en korte koersbewegingen te verwachten. De olietrendlijn is echter nog steeds opwaarts. De aandelenmarkten in het algemeen waren doordeweeks gemengd met technologieaandelen die op stoom kwamen. Later in de week daalden de belangrijkste aandelenindices vanwege zorgen over een vertraging van het wereldwijde economische herstel gezien de omvang van de Covid-19 Delta-variant. Zoals we in het verleden meerdere keren hebben gezien, zijn deze zorgen vaak van korte duur.
Crude Oil - 1 year price movement
Goed om te weten
We spreken continu over het wereldwijde economische herstel en de impact die dit zal hebben op de aandelenmarkten. Een ding dat niet vaak wordt benadrukt, is het feit dat het herstel ongelijkmatig is. We hebben het niet over een ongelijke verdeling per sector of activaklasse, maar op individuele basis. Er zijn sterke contrasten in bepaalde figuren. Het werkloosheidsniveau is bijvoorbeeld nog steeds relatief hoog (5,5%) in vergelijking met pre-pandemische niveaus (3,7%), terwijl het vermogen van de Amerikaanse huishoudens op zijn hoogtepunt is en $ 136,9 biljoen bereikt, grotendeels dankzij de winst op de aandelenmarkt en de stijging van de vastgoedwaarde. De verschilmaker is duidelijk aan het investeren. Degenen die bevoorrecht (en wijs) waren om gedurende de hele periode geïnvesteerd te hebben, hebben de vruchten geplukt. Er valt nog veel meer te winnen als we de consensus over een langere periode van economische groei zien. Het herstel en de groei van het vermogen van huishoudens is echter niet alleen beperkt tot de VS. Op mondiaal niveau wordt hetzelfde waargenomen. De toegenomen consumptie die we nu zien, komt vooral van consumenten met een hoog inkomen. De consumentenbestedingen met een hoog inkomen liggen nu 11% boven het niveau van vóór de pandemie in de VS. Het voortschrijdende herstel is dus gericht op de consumptie van de welgestelden.
Hoogtepunten van uw portfolio
Brookfield Asset Management (BAM) kwam deze week weer in het nieuws. Het bedrijf kondigde aan dat het 16 nieuwe huurovereenkomsten heeft getekend voor zijn ICD Brookfield Place. ICD Brookfield Place is een joint venture tussen Brookfield en Investment Corp of Dubai (ICD), gevestigd in het Dubai International Financial Centre. De nieuwe huurders zijn multinationals in de luxe-, lifestyle-retail- en food & drink-industrie. Bovendien heeft Brookfield Business Partners, een dochteronderneming van Brookfield, een overeenkomst getekend om DexKo Global over te nemen voor $ 3,4 miljard. DexKo produceert hoogwaardige componenten voor recreatievoertuigen, aanhangwagens en leveranciers van getrokken materieel en heeft 50 productiefaciliteiten en 50 distributiecentra over de hele wereld. Met de overname is ongeveer $ 1,1 miljard aan aandelenfinanciering gemoeid en de transactie zal naar verwachting tegen het einde van het jaar worden afgerond.
Solar USD Bond Fund (SUBF) is een obligatiebeleggingsfonds dat voornamelijk belegt in hoogrentende bedrijfsobligaties en preferente aandelen van Amerikaanse emittenten met een minimale S&P-rating van CCC. Het fonds kan ook beleggen in vastrentende fondsen die in USD luiden. Het Solar USD Bond Fund streeft naar het genereren van een stabiele cashflow op lange termijn die wordt herbelegd. De activaspreiding is gespreid over verschillende activaklassen, marktsectoren en looptijden van bedrijven in industriële en consumentenproducten en diensten. Het Solar USD Bond Fund analyseert de kredietkwaliteit van de uitgevende instelling, het succespotentieel van de uitgevende instelling, de kredietwaardigheid, de economische risico's en de huidige en potentiële toekomstige waardering. Het fonds behaalde dit jaar tot dusver +2,30%. Een van de participaties van het fonds die we willen benadrukken, is Altera Infrastructure, die sinds de oprichting +16,24% opleverde en +50,84% sinds de oprichting, exclusief de jaarlijkse dividenduitkering van 7,25%.
Altera Infrastructure (ALIN'A), voorheen bekend als Teekay Offshore, is een toonaangevende wereldwijde energie-infrastructuurdienstengroep die zich voornamelijk richt op het eigendom en de exploitatie van kritieke infrastructuuractiva in offshore-olieregio's van de Noordzee, Brazilië en de oostkust van Canada. Altera Infrastructure heeft meer dan 2000 medewerkers, geconsolideerde activa van ongeveer $ 5 miljard, bestaande uit meer dan 50 offshore-activa, waaronder FPSO's, shuttletankers, sleepschepen en een eenheid voor onderhoud en veiligheid. Altera levert kritieke infrastructuuractiva aan de offshore olie- en gasindustrie via drie business lines: Altera Production, Altera Shuttle and Storage en Ocean Towage and Offshore Services. Hun visie is "de industrie leiden naar een duurzame toekomst". Het bedrijf ontwikkelt oplossingen, bedrijfsmodellen en technologie die zullen voldoen aan de veranderende eisen van energie-infrastructuur en wordt gedreven door hun toewijding om voorop te lopen op het gebied van duurzaamheid, met de nadruk op milieu, mensen, financiën en commerciële factoren. Altera Infrastructure L.P. is een commanditaire vennootschap die in 2006 werd opgericht. Het partnerschap wordt beheerd en gecontroleerd door de algemene partner, Altera Infrastructure GP L.L.C. In januari 2020 nam de wereldwijde vermogensbeheerder Brookfield Business Partners L.P. (dochteronderneming van Brookfield Asset Management) Altera over en bezit nu 100% van de algemene partner. Zoals bij elke andere participatie in het fonds, werd het bedrijf onderzocht op zijn financiële gezondheid (solvabiliteit, winstgevendheid en liquiditeit), zakelijk succespotentieel en leiderschapskwaliteit, terwijl ook rekening werd gehouden met macro-economische factoren die van invloed kunnen zijn op de prestaties van het bedrijf. *Bezoek de Altera Infrastructure website voor meer informatie of klik op een van de onderstaande afbeeldingen voor hun laatste publicatie.
Altera Infrastructure Preferred Shares A - year-to-date stock price movement
In ander nieuws
European Central Bank stelt inflatiedoelstelling vast op 2% in nieuwe beleidsevaluatie
Fairfax Kondigt potentiële winst aan op zijn investering in Digit
Markel neemt Kristin Towse aan als Executive Underwriting Officer