Het Amerikaanse private equitybedrijf Apollo Global Management (APO) heeft een overeenkomst gesloten voor de overname van The Restaurant Group, de eigenaar van Wagamama, voor £506 miljoen. De overname volgt na een langdurige activistische campagne voor een herstructurering van de eetgelegenheden. Onder de voorwaarden van de overeenkomst zal Apollo 65 pence per aandeel in contanten betalen, wat een premie van ongeveer 34% vertegenwoordigt ten opzichte van de laatste slotkoers van het aandeel.
De voltooiing van de transactie, naar verwachting begin 2024, vereist de goedkeuring van 75% van de aandeelhouders. Te midden van zorgen over de uitdagende macro-economische omgeving is het bestuur van TRG, onder leiding van vertrekkend voorzitter Ken Hanna, van plan het bod unaniem aan de aandeelhouders aan te bevelen. De overname duidt op de voortdurende interesse van private equity in de horeca- en vrijetijdssector, waarbij Apollo eerder betrokkenheid heeft getoond in de restaurant- en entertainmentindustrie in Noord-Amerika.
Bovendien benadrukt de transactie de toewijding van Apollo aan de ondersteuning van de managementstrategie van TRG om de nettoschuld van het bedrijf te verminderen en de marges te verbeteren. De aankoopprijs impliceert een ondernemingswaarde van £701 miljoen voor TRG, wat het bedrijf waardeert op ongeveer negen keer de aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA).
Naast de recente aankondiging bevestigt de overname Apollo's streven naar beursgenoteerde Britse bedrijven, met eerdere pogingen, waaronder gesprekken met THG en een poging tot overname van Wood Group eerder dit jaar. Investeringsdisclaimer: Deze inhoud is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies of een aanbod om effecten te kopen of verkopen. Investeerders wordt geadviseerd zelf onderzoek te doen en professioneel advies in te winnen voordat ze investeringsbeslissingen nemen.