top of page
Zoeken
  • Foto van schrijverShernel Thielman

CEO Ares Management: Privé Kredietmarkt Kan Verdubbelen tot $3000 Miljard

Ares Management-topman Mike Arougheti verwacht dat de markt voor privé kredieten, ter waarde van $1.500 miljard, binnen vijf jaar zal verdubbelen tot $3000 miljard, waarbij een groot deel daarvan afkomstig zal zijn van de balansen van banken.

"We zijn nog steeds enorm overbanked," zei de CEO, medeoprichter en president van een van 's werelds grootste particuliere kredietfirma's tijdens het Global Credit Forum in het kantoor van Bloomberg in Londen. "De realiteit is dat als we alleen maar het bestaande eigen vermogen in de markt financieren, we de volgende $1.500 miljard zullen bereiken."

Arougheti ziet ook dat de omvang van privé krediettransacties groter wordt. Hij schatte dat, gezien de huidige capaciteit in de markt voor privé kredieten, de sector een clubdeal van $8 miljard tot $10 miljard zou kunnen financieren.

Dit is een grote stap voorwaarts ten opzichte van het huidige record, een leningpakket van $5.3 miljard voor de herfinanciering van de schuld van fintechbedrijf Finastra Group Holdings Ltd. in augustus. Deze deal werd geleid door de giganten van de particuliere kredieten, Oak Hill Advisors en Blue Owl Capital, en bestond uit een groep van minstens 15 geldverstrekkers, waaronder Ares.

De omvang van de Finastra-deal - en de voorspelling van Arougheti - benadrukt de snelle opkomst van deze vermogensklasse, waarin vier jaar geleden $1 miljard privéleningen nog zeldzaam waren.

De opmerkingen van Arougheti komen ook op een moment dat grote spelers zich haasten om de markt voor privé kredieten te betreden, die al aanzienlijk in omvang is toegenomen, omdat hogere basisrentetarieven en verbrede spreads grotere rendementen dan ooit opleveren voor kredietfondsen.

Maar hoewel het verhaal van de markt vaak gaat over privé kredieten die concurreren met banken voor transacties, zegt Arougheti dat het niet zo eenvoudig is. "Het is geen nulsomspel, wij winnen, de banken verliezen," zei Arougheti. "Als banken in een overgangsfase zitten, is het een goed moment om in privé kredieten te zitten."

En sommige banken wagen zich ook op de markt. Societe Generale SA lanceert een fonds van €10 miljard met infrastructuurgigant Brookfield Asset Management, terwijl Barclays Plc, in navolging van JPMorgan Chase & Co., balansgeld gebruikt om te concurreren met particuliere kredietfondsen.

Toch weigeren een handvol vermogensbeheerders zich te laten verblinden door direct lenen. De investeringstak van Swiss Life en Baillie Gifford uit Schotland vermijden de trend deels vanwege zorgen over transparantie, een gebrek aan liquiditeit en de goede rendementen elders, terwijl Abrdn Plc uitleent aan beleggingswaardige leners, maar niet aan de riskantere bedrijven die een groot deel van deze markt uitmaken.

Ares Management Corporation, genoteerd aan de NYSE, beheert $378 miljard aan activa en heeft een marktkapitalisatie van $31,8 miljard. Arougheti zelf ontving volgens gegevens samengesteld door Bloomberg $20,9 miljoen aan kasverdelingen van carried interest en beheersvergoedingen in 2022.

"Ik denk dat een van de redenen waarom privé kredieten het zo goed doen, te maken heeft met die controle, dat element van bilaterale relaties, waarin iedereen is uitgelijnd om de waarde van de onderneming te maximaliseren, en niemand onder de maat binnenkomt," voegde Arougheti toe. Beleggingsdisclaimer: Dit artikel en de verstrekte informatie vormen geen beleggingsadvies of aanbeveling voor financiële transacties. De financiële markten zijn onderhevig aan risico's, en beleggers dienen hun eigen onderzoek te doen en professioneel advies in te winnen alvorens beleggingsbeslissingen te nemen. De auteur en dit platform aanvaarden geen enkele aansprakelijkheid voor verliezen of schade die voortvloeien uit beleggingsbeslissingen op basis van de hierin verstrekte informatie. Beleggen brengt risico's met zich mee, en er is geen garantie voor rendement.

2 weergaven0 opmerkingen

Yorumlar


bottom of page